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国内A股较中国香港H股有这么大的分别主要是:
1)由于国内资金过份充裕引致供求失衡
国内过剩的资金去追逐有限的股票,在求过于供的情况底下,只要继续有资金涌入股市,股价便会不断被推高。
2)AH股不能亘通。
理论上A股和H股的价值是相同的,但本质上是有分别的, 就是A股只能在国内买卖而H股就只能在中国香港买卖,就算同一股份在两地出现差价时中港双方也不能作套戥,这才会产生差价。就如长江三陕大坝将上游的江水闸住,才会产生水位高低。
3)A股不能沽空,H股可以
基于这个原因国内投资者只能在升市才能获利,这无形中会使人相信只要股民团结一致,只买不沽, 资金不断流入,股价必升,买股必赚的理论。
应否追落后就要看它是不是落后于其他同类形的股份,而不是比较同一股份A股的股价,这是不切实际的。就好似一个金山橙在国内卖$20,而在中国香港卖$15这并不代表中国香港的金山橙抵买!要比较其他橙甚至其他水果才能判断中国香港的金山橙是否抵买。因为有钱吾一定要买金山橙食,可以买苹果,香蕉,就如买股吾一定要 买中信银行,可以买其他银行甚至其他种类的股票!
至于中信银行是否值得投资就要研究她的数据及前景,上面几位大佬已经作了分析,这里也不再多谈了。
希望帮你选中心水股啦!,I think the priice of H股 will remain $5.6~$6.5 this year...with PE 45~55. And A股 will drop to $7~$8 whenthe first financial report is out...
For the first fiancial annual report, if the profit growth over 100%
the target price can go up to $8 with PE 30~35(like 3328)..On the other way round,the profit growth less than 30%,which me It is still over priced. H share will remain $5.6~$6.5..,为何A 股同H 股这么大的分别?It's because most A shares are bought by a large number of individual investors in China. They don't follow reason and keep on pushing the price high.
H股会否追落后?H shares are more reasonable than A shares. Sooner or later there will be a big correction or crash in A shares to lower its price.,all china banks A & H have prices different, this is very abnormal, I think A will drop and H will rise to equilize their prices later, but nobody know when it will be.,
A+H股价差套利机制
你的股票知识还需要进一步提高!
你问的问题主要原因有:
1、H股和A股上市的地方不同,A股是大陆,H股是香港,这样,投资团体不一样。
2、H股相对成熟,投资者对股票的基本面研究较好,能够相对以价值投资为原则,中国神华基本面尚好,投资人较多,股价就起来了。
3、HK1088流通盘33.99亿股,盘子相对较小,而601088流通盘163亿股,需要大量资金才能堆起来。
大致就这几个原因,目前A股票市场短线加速赶底,而中国神华是超大盘,因此将会继续下跌。
若能帮到你,不胜荣幸!
最近港股很火,今天我们来聊一聊A+H股价差套利机制。
A+H是什么
最近看海信发现公司A股与H股价差很大,所以粗略研究了一下A+H价差机制和套利的可能性。A+H指同一个境内的公司在境内与香港同时发行了股票:
公司的股本=A股股份数量+H股股份数量
公司的市值=A股股价A股数量+H股股价H股数量
这两个公式很有意义,我们看股票会快速浏览各项重要数据,比如公司市值,如果一家公司A股和H股存在较大价格差,比如A股溢价高、H股存在折价,那么软件给出的市值数据就没那么值得参考了,因为你无法看到个别市场的高估与低估。
我在买入海信时就犯了这个错误,当时直接浏览市值栏发现公司低估便买入了A股,事后发现原来低估部分H股占了大头。当天海信A股价格是H股价格的1.27倍,比我以为的买入市值要贵不少。
为什么有价差
A+H价差成因的讨论网上有很多,一个是两边市场基础不同,这个市场基础包括投资者结构、资金流动性、上市制度等等。
比如上市制度,A股注册制最近两年开始放量,退市制度也开始逐步执行,上一周新发布的证券法将操纵市场等恶性行为入刑,这些都有助于市场规范化。
市场逐步规范化就说明以前没有那么规范,在没那么规范的时候,公司的舞弊成本很低,市场投机情绪很重,一个公司一旦上市就披上了黄马甲,上市的壳具备极大价值,所以大部分时候我们看到A股溢价于H股。未来随着证券市场改革深化,这样的价差也许会逐步缩小,但需要时间。
是否可以用价差套利
有价差的地方就有套利,毕竟不管A股、H股都是同一个公司的股票,有同样的基本面、同样的市值预期,对长期投资者来说,价值总会回归,买更便宜的总是更好。
利用A+H股价差套利的前提是,相信两个市场的股票存在价值回归或价差回归,套利操作如下:
首先,观察A股和H股的价差合理范围,一般认为是10%;
第二步,买入等量A股和H股;
第三步,假设市场噪音是3%,每当A股与H股价差超过这一范围,就卖出高的那个,买入低的那个。比如说,A股比H股溢价了15%,超过了10%(合理价差)+3%(市场噪音)的区间,那么就卖出一部分A股,买入一部分H股。因为合理价差是10%,我们赚的就是合理价差回归的钱。除此之外,我们也摊低了所持有的公司的成本。
这个方法可行吗?
可行,但没必要。我们不确定价差是否会回归,不确定价差回归的时间有多长,除非对这两个问题有很确定的答案,否则消耗大量时间进行盯盘、操作、扣除交易成本后收益率也许还不如稳着不动来得多。在安全边际内买入A股或H股是最稳妥的操作。
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